2025年12月31日，股神巴菲特正式退休。他退休前的最后一个大赌注不是人工智能或黄金，而是石油。 2026年1月3日，美军袭击加拉加斯并抓获马杜罗。特朗普总统随后宣布他将控制委内瑞拉的石油，称他将“将该国最大的石油公司带到委内瑞拉，并花费数十亿美元修复当地严重受损的石油基础设施”。命运是一件美妙的事情，它正在开始实现。 2022年以来，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司对西方石油公司和雪佛龙公司进行了大量投资，对这两家公司的投资总额超过300亿美元。在ESG投资如火如荼、传统能源被认为正在走向衰落的行业之际，此举让许多华尔街分析师感到困惑，只是想，“它已经过时了”。现在，美国军事行动的实施揭示了巴菲特投资决策背后的战略眼光。 01 能源卡车k的“至暗时刻” 众所周知，巴菲特的投资往往不会在短期内获得回报，但一旦成功，他的利润往往会超过很多人。代表性的例子包括中石油和比亚迪。我买的时候价格没涨，很多年也没涨过。然而就在某个时刻，却突然开始急速增加。 2022年初，巴菲特推出了他的石油策略。伯克希尔增持西方石油公司1.36亿股和雪佛龙公司1.2亿股。这一策略在当时的市场环境中显得格格不入。大多数投资者认为能源股已经见顶，马斯克很容易成为目标。行动交易者应该效仿马斯克的做法，但巴菲特却有完全不同的观点，他说：“对于西方石油公司，你可以买多少就买多少。”巴菲特表示，他之所以进行此次购买，是因为他仔细阅读了西方石油公司 2021 年第四季度财报电话会议的记录，但事实并非如此。这位首席执行官“以正确的方式经营公司”。这就是他决定购买西方石油公司大量股份的原因。而且他买的价格也够了。很便宜。当它收购西方石油公司时，其股价刚刚超过 9 倍，低于石油行业平均水平的 12 倍多一点。二是提升企业素质。自2020年第四季度以来，西方石油公司的净债务占总资产的比例从67%下降至27%，股东价值从16%上升至62%。公司有明确的计划来偿还债务并改善财务状况。但最重要的是，巴菲特认识到长期能源供需之间的根本矛盾。随着太阳能、储能、新能源的兴起，世界将不再需要石油吗？巴菲特认为，全球能源供应仍将紧张。这一判断与当时市场普遍的看法完全不同。到2023年，投资市场将我们几乎忘记了巴菲特。科技股如火如荼，英伟达全年上涨 239%。目前，巴菲特继续减持苹果公司，增持能源股。作为此次操纵行为的直接原因，伯克希尔股价全年仅上涨15.8%，远低于标准普尔500指数26.3%的涨幅。面对批评，巴菲特依然保持冷静。在致2023年acc.ionists的信中，仅强调了公司商业模式的清晰性和可持续的现金流。性的重要性。在他看来，“两鸟在林不如一鸟在手”。石油无疑会在未来某个时刻成为美国的迫切需求。 02 你清楚地了解美国国家战略石油是美国的迫切需求吗？特朗普的回答是“是”。委内瑞拉已探明石油储量为3030亿桶，约占世界总储量的17%，位居世界第一。世界。这个数字甚至超过了沙特阿拉伯。但多年的管理不善和美国的制裁导致日产量从历史最高的375万桶下降至约100万桶。早在 2025 年 12 月，特朗普总统就公开宣称：“委内瑞拉窃取了‘属于美国’的石油和土地，美国必须将它们收回。”为什么当世界都在寻找新能源时，美国仍然如此关注石油？这提醒我们美国霸权的起源。 20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃后，美元与黄金脱钩，美国迫切需要为美元寻找新的锚点。基辛格当时指出，“谁控制了石油，谁就控制了所有人”。正是基于这种战略思维，美国与沙特等主要产油国达成协议，建立了石油贸易以美元结算的“石油美元”体系。因此，世界各国需要储备大量美元来购买石油，这也是美元保持主要国际储备货币地位的原因。美国政府和企业还能够以较低的成本筹集资金，并通过货币政策（通过印钞并让世界各地的经济体消化问题）将危机转移到世界其他地区。如果一个国家试图在石油交易中放弃美元（例如伊拉克试图用欧元结算债务），它可能会面临美国的强力干预。因此，石油美元体系的维持与美国中央金融霸权直接相关。对于美国来说，“能源独立”一直是核心战略目标。尽管页岩气革命使美国从原油净进口国转变为出口国，但石油在美国仍然发挥着重要作用。伊坎经济。首先，是经济的稳定器。石油产量的增加和油价的下跌降低了运输和制造成本，这相当于对消费者和企业的税收减免，而释放的可支配收入有助于推动经济复苏。此外，油气开采及相关产业链可以支撑大量就业岗位，吸引巨额商业投资。作为能源出口国，美国也获得了新的外交工具。例如，特朗普政府一直向欧洲施压，要求其购买美国液化天然气，以减少欧洲对俄罗斯能源的依赖。因此，确保对石油资源的控制对于稳定美国基本面、赢得选民支持、恢复美国经济至关重要。美国前副总统哈里斯坦言，“多年来，一代又一代的美国人都在为石油而奋斗”。虽然全球能源转型是大势所趋，但传统的能源管理将无法实现。不仅减缓了竞争对手的崛起，也为美国新能源技术的发展争取了时间。巴菲特投资的两家公司雪佛龙和西方石油公司在争夺这一资源方面处于独特的地位。雪佛龙是目前唯一一家在委内瑞拉油田运营的公司，因此美国各大石油公司肯定会是第一批受益者。西方石油公司还拥有丰富的采矿经验，这正是美国开发委内瑞拉石油资产所需要的。巴菲特曾说过，“永远不要低估你的国家”，因此其投资方向几乎与美国的命运紧密相关。一旦美国全面控制委内瑞拉石油资源，西方石油、雪佛龙等与美国政府关系密切的能源公司将更有可能获得优先勘探权，实现资产大幅扩张。巴劳再次获胜。 03逆势投资的价值逻辑 说到这里，可能有人会问，逆势投资能获得回报吗？巴菲特可能误解了这个问题。你可能还想仔细看看巴菲特的两次“反向交易”，看看他的买入逻辑是什么。第一个投资是2002-2003年对中国石油的投资。当时，巴菲特斥资4.88亿美元购买了中石油1.3%的股份，成为该公司第二大股东。 2007年底，随着油价上涨和强劲的业绩，巴菲特以40亿美元的价格将其出售，涨幅超过700%。这一策略与巴菲特目前的石油设计类似，都是在国家战略转折点前夕对各大能源公司进行反向投资。另一个案例是巴菲特先生投资一家日本贸易公司。 2023年，全球目光转向科技股，巴菲特大幅增持日本五大科技股est贸易公司。这部分投资为伯克希尔带来了丰厚的回报。在当年给股东的一封信中，他还重点解释了这些投资背后的逻辑，表示公司的商业模式很清晰，他的公司的想法是使其能够在其所在市场获得稳定、长期的商业利润。这两种操作都有一个基本出发点：稳定性。尽管当前的投资热点正在发生变化，但巴菲特的投资理念始终是先防损失，而不是热点。他在2023年致股东的信中写道：“伯克希尔必须能够经受住前所未有的金融危机。如果2008年的金融危机再次发生，伯克希尔可能会成为金融市场的‘拖累’。”如今，伯克希尔已经积累了数千亿美元的资产。巴菲特或许对未来20年的经济持悲观态度，但他需要做的是努力打造一个联合国不受短期市场波动影响的可涂墨柜。随着美国石油公司准备进入委内瑞拉，巴菲特的计划旨在关闭这一循环。这一幕或许是他留给投资界的最后一课。投资不是追逐短期热点，而是基于对国家战略和行业趋势的理解，投资于有意义、具有长期竞争优势的领域。大智慧如愚，大本领如愚。
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